Экспорт термокружек растет, и насколько велик спрос?

1. Термокружка: категория, набирающая популярность в отрасли

1.1. Чашки и кастрюли, которые могут сохранять как тепло, так и холод

Термосы, кружки и кастрюлимы часто говорим о чашках и кастрюлях большей емкости, которые могут обеспечивать функции термоизоляции (сохранение горячего и холодного) для напитков или еды. Принцип термоизоляции термочашки заключается в том, что вакуумная прослойка между корпусом чашки и подкладкой чашки, а также герметичная крышка сверху работают вместе, чтобы предотвратить рассеивание тепла внутри чашки наружу через корпус чашки, тем самым достигая функции сохранения тепла. Термочашки, как правило, изготавливаются из керамики или нержавеющей стали в качестве единственных материалов. Однако, поскольку нержавеющая сталь легче поддается формовке, готовое изделие имеет лучшие теплоизоляционные характеристики и легче, термочашки из нержавеющей стали являются основным продуктом на рынке термочашек. В настоящее время процесс производства термочашек из нержавеющей стали относительно зрелый, и между брендовыми продуктами практически нет разрыва с точки зрения функциональности изоляции. Изделия во всех ценовых диапазонах на рынке, как правило, могут обеспечивать долгосрочную изоляцию (12 часов эффективной изоляции). Поэтому мы считаем, что потребление термокружек, будь то на внутреннем рынке или на внешних рынках, сместилось от функционального потребления с атрибутами товаров длительного пользования к модному потреблению с атрибутами товаров быстрого потребления. Влияние бренда и инновационные возможности будут ключевыми факторами в конкуренции брендов. ключ.

1.2. Китай: мировой центр производства термостаканов

Благодаря полной и концентрированной системе нержавеющей стали Китай является мировым центром производства термостаканов из нержавеющей стали. В 2018 году на Китай пришлось 65% мирового производства термостаканов из нержавеющей стали, что намного превышает другие регионы мира. Среди них Юнкан и Уи в Чжэцзяне, Цзеян, Чаоань в Гуандуне и другие места являются основными районами производства термостаканов. Ведущие компании по производству чашек и горшков, такие как Ha Ers и Jiayi, находятся в городе Юнкан провинции Чжэцзян.

Нержавеющая сталь является важнейшим исходным сырьем для термочашек. Превращение Китая в мировой центр производства термочашек из нержавеющей стали подкреплено его огромным преимуществом в производстве нержавеющей стали. В 2021 году производство нержавеющей стали в моей стране составило 31 миллион тонн, что составляет 54,7% от мирового производства. За последние пять лет на ее долю пришлось более половины мирового производства. Стабильные и большие объемы нержавеющей стали Сырье с начального этапа обеспечивает массовое производство термочашек. Поскольку нержавеющая сталь является основным сырьем для термочашек, колебания цен на нержавеющую сталь повлияют на показатели валовой прибыли производителей термочашек. Благодаря таким мерам, как хеджирование и переговоры о корректировке цен с конечными потребителями, ведущие производители чашек и кастрюль сохранили стабильные показатели валовой прибыли на фоне роста цен на сырье в 2021 году, а падение цен на сырье в первой половине 2022 года будет еще более полезным для показателей валовой прибыли производственных компаний.

Производство термостаканов в моей стране неуклонно растет. В 2021 году общее производство термостаканов в моей стране составит 650 миллионов, что на 10,5% больше, чем в предыдущем году, что всего на 33% больше, чем 490 миллионов в 2017 году. За последние пять лет с 2017 по 2021 год, за исключением последствий эпидемии в 2020 году, темпы роста в годовом исчислении в оставшиеся годы были устойчивыми: от высоких однозначных цифр до низких двузначных цифр.

1.3. Рынок моей страны имеет большие возможности для роста, его предполагаемый объем составит около 27 млрд юаней в 2025 году.

Северная Америка является основным рынком термостаканов, и моя страна имеет огромное рыночное пространство. Размер мирового рынка индустрии термостаканов в 2021 году составляет 52,8 млрд юаней, при среднегодовом темпе роста +4% за последние пять лет. Размер мирового рынка сократился из-за эпидемии в 2020 году, но восстановился в 2021 году с г/г +6,9%, вернувшись на путь роста. С точки зрения региональной доли наибольшая доля приходится на Китай, составляя 33%; за ним следует Европа, на долю которой приходится 23%; и Северная Америка, за которой следует 18%. Рынок термостаканов Китая быстро рос в последние годы. Размер внутреннего рынка составит 17,2 млрд юаней в 2021 году, при среднегодовом темпе роста +12% за последние пять лет. Хотя Китай является крупнейшим рынком по общему объему, он все еще отстает от других развитых рынков по показателю на душу населения. В 2021 году потребление термостаканов на душу населения в моей стране составляет 12 юаней, в то время как на североамериканском рынке — 27 юаней, а на европейском рынке — 16 юаней. Видно, что рынок термостаканов в моей стране имеет широкие возможности для улучшения, и с точки зрения потребления на душу населения североамериканский рынок по-прежнему остается самым важным рынком для термостаканов.

Ожидается, что объем рынка термостаканов в моей стране составит около 27 миллиардов в 2025 году. Рынок термостаканов в моей стране сохранил рост более чем на 15% с 2017 по 2021 год, за исключением 2020 года, достигнув почти в два раза темпов роста располагаемого дохода на душу населения, что отражает постоянное совершенствование привычек потребителей питья. Постоянное проникновение. Учитывая, что текущий уровень потребления на душу населения все еще значительно отстает от уровня развитых стран, мы считаем, что относительно высокие темпы роста рынка термостаканов в моей стране сохранятся, поскольку располагаемый доход продолжает расти. Мы делаем следующие предположения о размере рынка термостаканов в моей стране в 2025 году: 1) Потребление термостаканов на душу населения сохранит низкий двузначный рост, 2) общий прирост населения моей страны останется низким, а численность населения достигнет пика в 2025 году.

Мы делаем вышеуказанные предположения на основе следующих наблюдений:

1) За исключением последствий эпидемии 2020 года, рост располагаемого дохода на душу населения в моей стране колебался на уровне 9% каждый год с 2017 по 2021 год, в то время как рост потребления термокружек на душу населения превышал 15% и сохранял тенденцию ускоренного роста, что соответствует располагаемому доходу на душу населения. Темпы роста примерно в два раза выше, чем в предыдущем году. С 2022 года из-за воздействия повторных эпидемий, приведших к карантинам в некоторых регионах, темпы роста располагаемого дохода замедлились, что может повлиять на рост потребления термокружек внутри страны в краткосрочной перспективе. Однако, основываясь на историческом законе синхронного роста, мы считаем, что с экономической обстановкой с восстановлением эпидемии ожидается постепенное увеличение роста располагаемого дохода. Однако, учитывая нисходящую тенденцию центральной тенденции номинального экономического роста, располагаемому доходу может быть сложно вернуться на высокий уровень до эпидемии. Мы ожидаем темпы роста располагаемого дохода в будущем. Они будут колебаться в районе 6-7%. Учитывая, что уровень проникновения на рынок термостаканов в моей стране низок, а различные развивающиеся сценарии (активный отдых, кофейные напитки) продолжают катализировать, мы считаем, что рынок термостаканов в моей стране по-прежнему будет поддерживать быстрое ускорение роста. Ожидается, что годовой рост потребления термостаканов на душу населения составит от 8% в 2022 году и постепенно увеличится до 15% в 2025 году.

2) темпы роста населения моей страны ускоряются и замедляются, со средним темпом роста 0,5% за последние 10 лет, средним темпом роста 0,3% за последние 5 лет и темпом роста населения 0,03% в 2021 году. Население моей страны может достичь пика в течение 10 лет и начать входить в отрицательный рост. В сочетании с низким темпом роста в 2021 году мы предполагаем, что общая численность населения достигнет пика в 2025 году и используем это для линейной оценки темпов роста населения с 2022 по 2024 год. В конечном итоге мы оцениваем, что потребление термокружек на душу населения достигнет 19 юаней в 2025 году, а размер рынка достигнет 26,8 млрд юаней, что на 53% больше, чем в 2021 году.

2. На рынке США наблюдается высокий спрос, а внутренний рынок имеет широкие перспективы.

2.1. США: дальние поездки на работу и обратно + экологичная концепция кофе будут стимулировать спрос после эпидемии, а базовый рынок товаров для отдыха на открытом воздухе останется стабильным

Термокружки используются китайцами для «сохранения тепла», а иностранцами — для «сохранения холода». С точки зрения требований к использованию, в отличие от нашего присущего впечатления, что термокружки используются для «сохранения тепла», зарубежные потребители используют термокружки в основном для «сохранения холода», чтобы вода или напитки оставались прохладными. Мы считаем, что сценарии использования термокружек за рубежом можно разделить на четыре категории: ежедневная работа в офисе, поездки на работу и с работы, занятия спортом на открытом воздухе и школьные занятия. Четыре типа сценариев применения также выдвигают уточненные требования к функциям и дизайну термокружки. Например, термокружка для активного отдыха должна быть прочной и износостойкой, термокружка для поездок на работу и с работы должна быть большой вместимости и иметь хорошие теплоизоляционные характеристики (время в пути в зарубежных странах долгое), ежедневная работа в офисе Термокружка должна иметь чувство дизайна и т. д. Термокружки генерируют уточненные требования, основанные на различных сценариях использования, ориентируясь на различные группы клиентов, что способствует стабильному развитию спроса на зарубежные термокружки.

Объем экспорта термостаканов значительно увеличился, в основном за счет спроса в Соединенных Штатах. Экспорт термостаканов из моей страны продолжал расти после отмены мер профилактики и контроля эпидемии в 2020 году. В первой половине 2022 года объем экспорта термостаканов достиг 1,19 млрд долларов США, что на 26% больше, чем в предыдущем году, достигнув рекордного максимума. Сравнивая данные по экспорту термостаканов из Китая, мы обнаружили, что данные по импорту термостаканов из США совпадают с данными по экспорту из Китая и растут быстрее, чем в нашей стране. Объем импорта в первой половине года составил 680 млн долларов США, что на 124% больше, а импорт из США соответствовал китайскому. Доля экспорта постепенно увеличивалась с 30%-40% в предыдущие годы до 60%. Мы считаем, что, с одной стороны, это показывает, что США больше зависят от Китая в импорте термостаканов. С другой стороны, количество заказов на рынке США также влияет на объем экспорта термокружек из Китая. Ключевой завод

Индустрия активного отдыха является весьма зрелой, и участие в мероприятиях неуклонно растет. Индустрия активного отдыха в Соединенных Штатах развивалась раньше. После многих лет интенсивного развития она сформировала многокатегорийную и высокоразвитую систему активного отдыха. Общая стоимость производства всей индустрии активного отдыха также вступила в стадию стабильного развития с низкими темпами роста. По данным Бюро экономического анализа США, общий объем производства активного отдыха в Соединенных Штатах сохранял устойчивый рост с 2012 по 2019 год, с 7-летним среднегодовым темпом роста +2,9%. Общий объем производства отрасли достиг 845 миллиардов долларов США в 2019 году, и общая тенденция роста синхронизирована с тенденцией экономического роста США. , что составляет 4% от ВВП США круглый год. В 2020 году индустрия активного отдыха в США пострадала от воздействия эпидемии на экономику и цепочку поставок. Общий объем производства снизился в годовом исчислении (г/г -19%), а его доля в ВВП также снизилась до 3,3%. Однако, анализируя различные данные об активности на открытом воздухе, мы обнаружили, что привычки американцев в отношении жизни на открытом воздухе не изменились из-за воздействия эпидемии. Напротив, после эпидемии активность на открытом воздухе частично заменила собирательную деятельность, что повысило участие в активности на открытом воздухе. Активность развивалась более энергично.

Поэтому мы ожидаем, что расходы американцев на активный отдых останутся как минимум на доэпидемическом уровне, а общий объем продукции активного отдыха в виде доли ВВП США, как ожидается, останется на уровне 4%. Стоит отметить, что прогнозы годового роста ВВП США в 2022 и 2023 годах основаны на экономическом прогнозном отчете Федеральной резервной системы с темпами роста 0,2% и 1,2% соответственно. На фоне устойчивого развития активного отдыха продажи термокружек, как одного из видов уличного снаряжения, растут быстрее. Согласно последним статистическим данным NPD Group, по состоянию на май 2022 года продажи бутылок для воды и термоконтейнеров за последний год выросли на 30% в годовом исчислении. Темпы роста уступают только темпам роста стульев для кемпинга, что отражает новые или заменяющие потребности большего числа людей в контексте участия в мероприятиях на свежем воздухе. Учитывая, что после эпидемии активный отдых на свежем воздухе станет более частым, а спрос на замену товаров для отдыха на открытом воздухе отстает, мы считаем, что хорошая динамика развития оборудования для отдыха на открытом воздухе, включая термокружки, может сохраниться до 2023 года.

Мы проверили спрос на активный отдых в Соединенных Штатах после эпидемии, отслеживая количество туристов, посещающих четыре репрезентативных национальных парка в Соединенных Штатах. Мы обнаружили, что количество туристических посещений четырех национальных парков меняется в зависимости от сезона, то есть второй и третий кварталы являются пиковыми сезонами, а первый и четвертый кварталы являются низкими сезонами, которые в основном обусловлены погодными эффектами. В то же время ежемесячные туристические посещения находятся в относительно стабильном диапазоне с сезонностью. внутренние колебания. Стоит отметить, что эпидемия оказала небольшое влияние на поездки людей в национальные парки. Было только большое снижение в апреле 2020 года, но затем она быстро восстановилась и сохранила обычную сезонную картину. Видно, что эпидемия оказала очень малое влияние на желание американцев путешествовать. Жизненные привычки любить активный отдых не изменились из-за краткосрочной изоляции эпидемии в Соединенных Штатах. Это предоставило возможности для потребления продуктов для активного отдыха, включая термокружки. Стабильная основа.

Кроме того, по данным Американского фонда активного отдыха, количество участников мероприятий на открытом воздухе в Соединенных Штатах продолжало расти после эпидемии. Количество участников мероприятий на открытом воздухе в 2020 и 2021 годах составило +5%/+2% в годовом исчислении. Рост является исторически высоким. Мероприятия на открытом воздухе Уровень участия увеличился с 51% до эпидемии в 2019 году до 54%, что указывает на то, что эпидемия еще больше способствовала развитию мероприятий на открытом воздухе. Мы считаем, что, возможно, из-за эпидемии многие групповые мероприятия имеют преимущество социальной дистанции, а мероприятия на открытом воздухе с небольшими группами заменяются. Мы более подробно изучили данные об участии в некоторых проектах на открытом воздухе, которые отвечают потребностям термокружек, таких как велоспорт, кемпинг и альпинизм, и обнаружили, что участие в каждом проекте увеличилось в разной степени после вспышки: с 13% в 2019 году до 13% в 2019 году, 14%, 16% до 15%, 15%, 18% в 2021 году.

Возобновление дальних поездок на работу увеличило спрос на новые покупки и замену термокружек. Развитая сеть автомагистралей и культура автомобилей в Соединенных Штатах побудили большое количество жителей Америки переехать из города и жить в пригородах или даже других городах. Поездка на работу требует много времени за рулем. Чтобы удовлетворить спрос на питьевую воду во время поездок на работу, на рынке США появились сверхбольшие емкости для хранения воды, которые можно разместить в Термокружки в машине очень популярны среди потребителей. Мы подсчитали 100 лучших термокружек, проданных (количество) на платформе Amazon в июне. Среди них термокружки объемом более 30 унций (880 мл) были самыми продаваемыми, что показывает, что американские потребители очень заинтересованы в термосах. Большая часть спроса на кружки может быть связана с вождением и поездками на работу.

Кроме того, Соединенные Штаты являются крупным производителем и потребителем газированных напитков с чрезвычайно низкими расходами на потребление, что в основном отражается в механизме неограниченного пополнения газированных напитков, то есть вы можете купить стаканчики для напитков в магазине и получить неограниченное количество напитков самостоятельно. Эта услуга в основном предоставляется в американских ресторанах быстрого питания и особенно очевидна в ресторанах быстрого питания вдоль автомагистралей. Потребители сначала покупают одноразовый стаканчик для напитка в ресторане быстрого питания по низкой цене (1-2 доллара США), а затем используют свой собственный большой термос, чтобы получить напиток, что экономически эффективно и сохраняет его холодным. Образ жизни, связанный с поездками на дальние расстояния, и необходимость сохранять напитки холодными создали предпочтение в Соединенных Штатах термосным чашкам. Учитывая, что после ослабления мер профилактики и контроля эпидемии в Соединенных Штатах люди постепенно перешли от работы дома к работе в офисе, а поездки на дальние расстояния постепенно возобновились, мы считаем, что это способствовало росту спроса на термосные чашки.

Приносить с собой термокружку для ежедневного кофе стало экологически чистой тенденцией. Помимо газированных напитков, США также являются крупным потребителем кофе. По данным Национальной ассоциации кофе, 66% американцев пьют кофе каждый день и выпивают более 500 миллионов чашек кофе каждый день. В среднем каждый человек выпивает 2 чашки кофе каждый день. Огромное потребление также постепенно подняло вопрос защиты окружающей среды одноразовых кофейных чашек, поэтому все больше и больше сетей кофеен начали поощрять потребителей приносить свои чашки для покупки кофе. Starbucks начал возобновлять услугу приносить свои чашки для покупки кофе после эпидемии, чтобы достичь цели сократить одноразовые чашки на 50% к 2030 году, Starbucks предоставляет клиентам, которые приносят свои кофейные чашки, скидку в размере 0,1 доллара США каждый раз и 25 звезд членства (50 звезд можно обменять на чашку кофе и пирожное). Как контейнер, который может сохранять тепло и холод, термокружки стали альтернативой одноразовым бумажным стаканчикам. По мере того, как растет экологическая осведомленность и ужесточаются правила в отношении одноразовых изделий, тенденция приносить собственные стаканчики будет продолжать расти, и спрос на термокружки может продолжать расти.

2.2 Китай: концепция отдыха на открытом воздухе + проникновение культуры кофе стимулируют потребление кофе в чашках и чайниках

Жара активного отдыха повышает спрос на термокружки и чайники. Рынок активного отдыха в моей стране начал быстро расти в начале этого года. Мы собрали статистику по товарам для активного отдыха, связанным с чашками и горшками, таким как скалолазание на открытом воздухе, велосипеды и кемпинг. Ежемесячные данные о продажах Tmall. Видно, что в этом году все товары для активного отдыха растут. После февраля произошел резкий рост, в основном потому, что эпидемическая изоляция в начале 2022 года повысила спрос людей на занятия на открытом воздухе в небольших группах и без скопления людей. Мы считаем, что по мере приближения осени температура падает, и это больше подходит для активного отдыха, и ожидается, что связанная с этим жизненная сила потребления продолжит сохраняться. Как необходимое снаряжение для долгосрочного активного отдыха, термокружки и горшки также будут расти с бурным развитием активного отдыха.

Продолжающееся проникновение потребления кофе принесет пользу периферийным продуктам в чашках и кофейниках. Потребление кофе в моей стране имеет устойчивую тенденцию к росту, при этом розничные продажи достигли 11,4 млрд чашек в 2021 году, а среднегодовой темп роста за последние 15 лет составил 4,0%. По сравнению с Соединенными Штатами уровень проникновения потребления кофе в моей стране совершенно иной. В 2021 году розничные продажи кофе в Соединенных Штатах составят 90,3 млрд чашек, а годовое потребление на душу населения составит 272 чашки, в то время как потребление на душу населения в моей стране составляет 8 чашек. Существует широкое пространство для дальнейшего проникновения на рынок. Мы считаем, что термочашки, как периферийные продукты для потребления кофе, будут привлекать больше внимания с продолжающимся проникновением потребления кофе. Это в основном отражается в следующем: 1) проникновение кофеен увеличивает возможности для потребителей соприкасаться с термочашками и кофейными чашками; 2) Экологические проблемы, связанные с использованием одноразовых стаканчиков, вызванные ростом их потребления, приведут к формированию привычки приносить с собой собственные стаканчики.

2.3. Девальвация юаня выгодна экспортно-ориентированным предприятиям

Поскольку Китай является мировым центром производства термостаканов, а внутренний рынок все еще находится в стадии развития, производство термостаканов в моей стране в основном поставляет продукцию на зарубежные рынки. Историческая тенденция экспорта термостаканов моей страны также идет в ногу с мировым рынком. В 2021 году общий объем экспорта термостаканов моей страны составил 2,2 млрд долларов США, при среднегодовом темпе роста +11% за последние пять лет. С 2017 по 2019 год он сохранял низкий двузначный рост. В 2020 году из-за эпидемии Из-за воздействия мер профилактики и контроля производственная деятельность была ограничена, а экспорт сократился. Однако они восстановились и достигли рекордного уровня на фоне смягчения мер сдерживания в 2021 году и восстановления зарубежного спроса. Объем экспорта за первые семь месяцев 2022 года по-прежнему демонстрировал быстрый рост, несмотря на высокую базу в 2021 году, с +24% в годовом исчислении, достигнув 1,4 млрд долларов США.

Снижение обменного курса юаня хорошо сказывается на результатах экспортных компаний. Поскольку большинство термокружек в основном экспортируется, курсовые прибыли и убытки, вызванные колебаниями обменного курса юаня, повлияют на результаты экспортно-ориентированных предприятий. В первом полугодии 2022 года курс юаня по отношению к доллару США снизился на 5% по сравнению с началом года, упав с 6,37 в начале года до 6,69 в конце июня. Это привело к тому, что экспортные заказы в этот период генерировали большую курсовую прибыль, а результаты деятельности связанных экспортных компаний достигли существенного роста. Например, акции Jiayi в первом полугодии 2022 года достигли производительности в размере 86,38 млн юаней, что на 162% больше, чем в предыдущем году, включая курсовую прибыль в размере 15,79 млн юаней; Hals достигли производительности в первом полугодии 2022 года в размере 130 млн юаней, что на 124% больше, чем в предыдущем году, включая курсовую прибыль в размере 25,36 млн юаней. В дополнение к влиянию обесценивания RMB на эффективность обмена, мы дополнительно изучили связь между обменным курсом RMB и общим объемом экспорта термостаканов. Хотя изменения общего объема экспорта термостаканов в большей степени зависят от общего спроса, мы обнаружили, что существует положительная связь между обесцениванием RMB и общим объемом экспорта. Подтверждено суждение о том, что девальвация стимулирует экспорт.

Кроме того, мы обнаружили, что в период повышения обменного курса юаня с 2020H2 по 2021 год общий объем экспорта демонстрировал ускоренную тенденцию к росту, и не было никакого снижения экспорта из-за повышения курса юаня. Мы считаем, что это связано с тем, что наша страна взяла на себя инициативу по контролю эпидемии во второй половине 2020 года и достигла Работа и производство были возобновлены, но другие производственные зоны по всему миру в то время все еще были затронуты эпидемией, что привело к тому, что заказы были смещены в сторону моей страны. В третьем квартале обменный курс юаня по отношению к доллару США продолжил падать с 6,69 в конце второго квартала до последних 6,98, что, как ожидается, по-прежнему принесет пользу соответствующим экспортным компаниям с точки зрения доходов и производительности.